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亚马逊加入AI 生成式服务竞赛。相较于年初，北美AI 龙头对于800G 光模块预期持续看好，800G 光模块迈入高景气度通道，800G 光模块后续有望随着Meta、微软以及亚马逊等北美云厂商巨头对于800G 光模需求的提升而进一步提升全年需求预期。4 月13 日，亚马逊CEO 安迪·贾西（Andy Jassy）发布致股东信，其中提到亚马逊正大力投资大型语言模型（LLM）和生成式人工智能。并且亚马逊科技在当天宣布推出Bedrock 生成式AI 服务和自有大型语言模型泰坦（Titan），这意味着年初以来沉寂已久的全球云服务龙头亚马逊也开始加入AI 生成式服务竞赛，因此亚马逊后续对于800G 光模块订单的需求量值得市场关注。
北美AI 龙头对于800G 光模块预期持续好看下，光通信产业链（光模块、光芯片）有望持续受益。中际旭创作为中国目前唯一能够批量出货800G 光模的公司或将充分受益，并且公司计划布局薄膜铌酸锂技术，薄膜铌酸锂的优势在于光电系数比较高，具备低成本、小尺寸、可批量化生产、CMOS 工艺兼容等优势，或将成为未来高速光互联具有竞争力的解决方案。上游光芯片方面，源杰科技具备应用在数通市场的高速率光芯片开发能力；永鼎股份在光芯片产业上采用IDM 模式，实现设计、制造、封测、销售垂直整合的半导体产品模式。永鼎股份具备高速率光芯片开发能力，4 月初，中国电信研究院携手华为在永鼎股份旗下永鼎光电子完成了基于50GPON 的工业互联网应用试点。永鼎股份旗下永鼎光电子在苏州、武汉、成都等地布局光芯片领域，并且致力于关键核心光芯片的国产替代工作。在800G 光模块高需求的持续热度下，永鼎股份的光芯片业务有望持续受益。
行情回顾：通信（申万）板块指数上周（04.17-04.21）上涨0.29%，跑赢上证指数（-1.11%）、沪深300（-1.45%）、创业扳指（-3.58%）。根据我们自己所构建的通信子板块成分，上周（04.17-04.21）4 个板块呈现上涨趋势，7 个板块出现下跌，其中光通信、北斗导航、网络设备、运营商分别上涨6.99%、4.53%、3.18%、0.47%。
建议关注：光纤光缆方面，我们关注海风+光棒纤缆双维驱动产业中天科技、亨通光电，布局空芯反谐振光纤的长飞光纤；产业链自主可控方面，关注背靠chiplet 技术实现自主可控的鲲鹏产业链：长电科技、兴森科技；通信+信创方面，关注鲲鹏服务器代工龙头神州数码，国产数据库自主可控海量数据，“信创邮箱＋统一办公平台”彩讯股份，金融、运营商、能源、党政国产数据库创意信息；通信+军工信息化方面，关注无线通信全频段覆盖的传统优势企业海格通信，专网无线通信产品和整体解决方案的核心供应商七一二，自主研制无线信道仿真仪和射频微波信号发生器厂商坤恒顺维，高精度定位解决方案供应商华测导航；通信+智能汽车方面，在连接器领域，依靠在通信连接器产品的技术积累，拓展应用于车载连接器产品，关注瑞可达、永贵电器、意华股份；光模块厂商积极布局激光雷达，关注天孚通信、中际旭创；通信+新能源方面，关注储能系统温控供应商英维克、硕贝德、铭普光磁、科创新源，储能变流器供应商科华数据；卫星通信方面，建议关注中国卫星、中国卫通、铖昌科技；智能办公领域，建议关注与微软Teams 达成紧密合作的亿联网络；建议关注A 股光芯片稀缺标的源杰科技、永鼎股份。
风险提示：中美科技竞争对行业造成的不确定性风险；5G 发展不及预期；国家相关产业政策变动风险等。
