中国 新能源汽车 大数据2023年产业大会在沈阳举行。据悉，2022年沈阳 新能源汽车 产量同比增近4成，完成产值超过300亿元，到2025年占比将超过25%，成为沈阳打造具有影响力的国家重要汽车中心新名片。

无锡发布促进住房消费新政“锡十条”：对在无锡工作、但社保和个税缴纳在外地的居民，只需提供半年及以上居住证明，即可在无锡市购买1套新房；优化住房限购范围，适当调整限购区域；建立首套住房贷款利率动态调整机制。

(相关资料图)

欧洲央行行长拉加德：政策工具箱已准备就绪，可在必要时向欧元区金融体系提供流动性支持，并保持货币政策的平稳传导。

原油：

近期原油价格因国际金融波动传导而显著下挫，基本面则继续以需求情绪为主导，供应端作为下方支撑。美国硅谷银行（SVB）破产，为2008年金融危机以来美国破产的最大银行，其后签字银行（Signature Bank）亦宣布关闭以防止银行业危机蔓延，此次事件在一定程度上反映了美国金融体系的深层次危机。欧洲方面，瑞信银行承认内部监控存重大缺陷，最大股东沙特国家银行（Saudi National Bank）拒绝对其提供更多援助，导致瑞信银行股价盘中跌近30%，创历史新低。据最新消息，瑞银同意以逾20亿美元的价格收购瑞信。全球金融市场恐慌情绪显著升温，系统性风险加剧导致国际油价破位下行。目前而言，美联储激进加息政策或较难维系，建议关注后续美联储FOMC利率决议，防范国际金融市场波动风险。从基本面来看，国内需求向好预期仍较为稳固，为内盘SC原油价格构成支撑，但仍需关注SC仓单库存压力，预计SC近月月差以Contango结构为主，内外盘价差SC- Brent 04-JUN延续内盘贴水结构。观点仅供参考。

燃料油：

近期高低硫燃料油市场波动较大，新加坡高硫燃延续偏强走势，S380 4-8月差走阔至15美元/吨以上高位。内盘高硫燃FU 5-9月差则较前期70元/吨回调至25元/吨附近，不排除后续仍存收窄空间。由于内外盘走势差异，FU-S380 05-APR价差由20美元/吨下行至10美元/吨以下。若全球大宗商品贸易商在欧盟对俄罗斯燃料油45美元限价的框架下进行交易，高硫燃价格存在回归可能，建议持续关注。低硫燃方面，来自中东及欧洲地区的船货流入量处于相对高位，新加坡低硫燃供应与前期相比较为宽松，对于低硫燃走势构成一定压力。国内低硫燃出口配额超量下发亦有利于保税低硫燃产量的抬升，内盘LU 5-6月差承压在平水附近徘徊。从高低硫价差来看，内盘LU-FU 05价差维持在1000元/吨以下的低位，外盘Hi-5 APR则在140美元/吨附近，预计高低硫价差与前期相比以偏弱格局为主。观点仅供参考。

沥青：

上周沥青期货主力合约受成本端原油的影响大幅下跌，最后一日暂时维稳,价格重心回到3600元至3700元/吨附近，周内跌幅达7.52%。从基本面上来看，上周供强需弱格局延续。上半月，炼厂开工水平维持在30%附近。受总产量下滑的影响，炼厂出货量环比减少7.5%，下游刚需缓慢回升，炼厂资源流向社会库存的现象明显。据消息面称，虽然炼厂与贸易商对于未来原料紧缺的担忧情绪仍存，但是由于提前计划，4、5月份的沥青原料仍然充足。上周山东省样本稀释沥青港口库存小幅累库10万吨，达95.3万吨，库存水平偏低。综合来看，近期来自基本面驱动较弱，国际宏观影响余温仍在，建议暂时观望，继续关注下游需求恢复速度。观点仅供参考。

烯烃产业链：

甲醇：

基差偏高。从估值看，甲醇制烯烃综合利润仍偏低；甲醇进口利润低位略抬升，综合估值水平中等。从供需看，国内甲醇开工率68.5%，环比小幅下降。进口方面，预计一周到港量19万吨，属偏低水平。下游主要需求MTO开工率77.7%，环比小幅上升，带动总需求回升。当周港口库存下降1.66万吨，至72.7万吨。内地工厂库存环比下降2.4万吨至37.5万吨；工厂订单待发量29万吨，环比大幅上升。综合看甲醇供需偏强。

塑料：

基差中等。从估值看，进口利润中等；线性与低压膜价差降至均值。综合估值水平中等。从供需看当周国内开工率83.3%，环比小幅下降，同比仍处于低位；LL排产比例下降；新装置投产带来一定压力，但是后期新产能投放压力减小；2-3月进口量预计环比有所减少。需求端制品开工率环比回升，同比持平。库存方面，上游库存同比仍偏低；中游社会库存再度下行，压力不大；下游原料和成品库存进一步回落。综合看供需变化偏强。

聚丙烯：

基差中等。从估值看，丙烯聚合利润仍偏低，拉丝与共聚价差中等，综合估值水平仍偏低。从供需看，当周国内开工率上升0.84%至79.4%，同比低于去年同期；拉丝排产量回升；同时新装置投产持续兑现。下游开工率环比小幅回升，回升速度较慢。库存方面，上游库存偏低，煤化工去化较快；中游库存从高位延续下行；下游原料库存下降而成品库存略上升。综合看供需边际变化偏中性。

策略上建议关注聚丙烯正套和塑料卖出看跌期权交易机会。仅供参考。

橡胶：

上周受海外银行危机影响，整体金融市场避险情绪陡增，沪胶在国内贸易环节高库存现实，叠加下游对终端需求偏悲观预期背景下，创出2020年四季度以来新低。产业链利多因素逐渐累积，但做多时点尚早。关注本周美联储议息决议以及海外银行危机进展。

纸浆：

海外供应超预期兑现，阔叶、针叶的浆价泥沙俱下，叠加外围系统性避险情绪，跌势暂未见止。

隔夜，LME铜收涨79美元，涨幅0.93%，LME铝收跌2美元，跌幅0.09%，LME锌收涨70美元，涨幅2.46%，LME镍收涨115美元，涨幅0.49%，LME锡收涨400美元，涨幅1.79%，LME铅收涨23美元，涨幅1.11%。消息面：美国财政部、美联储、美国联邦存款保险公司、美国货币监理署发表联合声明，对第一共和银行存款支持，一些华尔街金融机构已同意在第一共和国存入300亿美元。欧洲央行宣布将三大主要利率均上调50个基点，符合市场预期。瑞银集团以30亿瑞士法郎收购瑞士信贷银行。SMM进口铜精矿指数（周）报75.58美元/吨，较上期3月10日指数减少0.71美元/吨。海关总署公布的数据显示，2023年1-2 月中国进口未锻轧铜及铜材96.93万吨，累计同比减少9.3%。据SMM调研数据显示，本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨1个百分点至64.2%，同比去年下滑6个百分点。2月份精铜制杆企业开工率为 61.23%，环比增长24.84个百分点，同比增长14.81个百分点。SMM统计全国主流地区铜库存减3.62万吨至22.62万吨，国内电解铝社会库存减3.5万吨至121.1万吨，铝棒库存减0.9万吨至16.94万吨，七地锌锭库存减0.4万吨至17.86万吨。短期海外金融市场风险蔓延，美元震荡加大，市场风险加大。操作建议短线交易为主，金属正套可择机入场，关注金融市场风险持续影响，观点仅供参考。

钢材：

中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。本周因为外围金融市场的影响，黑色系期货出现较大跌幅，但是基本面依旧良好。2023年2月，中国出口钢铁板材395万吨，同比增长66.6%；1-2月累计出口753万吨，同比增长39.8%。春节过后，上海楼市呈现出积极复苏的态势。2023年2月，上海二手房成交量约为1.9万套，为2022年7月以来的高点。3月10日-3月17日期间，混凝土平均产能利用率为11.21%，较上周提升1.82个百分点，比去年同期的11.46%低0.25个百分点。从基本面数据来看，本周生铁产量环比继续增加，与此同时下游需求也快速恢复，钢材库存继续下降，表观消费环比改善，钢价表现较强。策略上可以选择钢材作为对冲多头。

国家发展改革委价格司会同有关方面赴青岛港（601298）、唐山港（601000）开展调研。国家发展改革委高度关注铁矿石市场变化，针对一段时间以来铁矿石价格大幅上涨的情况，将会同有关部门积极研究采取供给保障、需求调节、市场监管等措施，遏制铁矿石价格不合理上涨，促进铁矿石市场平稳运行。国家矿山安全监察局网站发布消息称，近日已印发通知部署在全国矿山开展安全生产综合整治。综合整治从现在立即开始，12月份结束。基本面来看，本周生铁产量环比上升，对铁矿石需求环比增加；与此同时，钢厂进口铁矿石库存处于低位，而1季度是铁矿石发运季节性淡季，铁矿石价格易涨难跌。但是铁矿面临较大的政策风险，目前多家钢厂表示计划烧结限产，策略上5-9正套、或者选择作为对冲多头较为可行。

双焦：

上周双焦维持偏弱运行。重大会议后，焦煤供应逐步恢复，供需再度趋于宽松。产地端价格下调50-100元不等，竞拍市场下跌明显，价格下调50-250元不等。供应方面，供应矛盾问题逐渐缓解，山西、内蒙洗煤厂预期复产，3月下旬存有边际供应增量。焦炭方面，提价未能达成，抑制焦化厂焦煤采购，短期焦炭价格企稳运行，但利润仍维持盈亏线附近运行。独立焦化厂产能利用率为72.7%增0.4%；焦炭日均产量66.6万吨，焦炭库存104.2万吨减 2.6万吨，炼焦煤总库存994万吨周增8.4万吨，平均吨焦利润30元/吨。对于利润分配的结构性问题短期难以解决，焦化产量预计难有增量。下游钢厂上周略有提价，需求有小幅好转，但对于焦炭目前影响有限，铁矿石仍占据利润大头。综合来看，目前双焦供需两端仍维持偏弱格局，建议仍以偏空对待为主。

上周国内市场多数指数下挫，仅科创 50 和上证指数上涨，大盘风格相对抗跌。海外方面，截至周五，美股出现较明显反弹，纳指 反弹程度较大，欧洲市场和日本市场均处回落状态。上周前四日成交额较为稳定，周五放量至 9700 亿，北向资金五日均为流入状态，净流入 147 亿。行业方面，传媒和建筑装饰板块领涨，电力设备和社会服务板块领跌。消息面，美国硅谷银行破产事件仍在发酵，并已经影响至欧洲地区，美国通胀数据基本处预 期内回落，本周美联储将公布最新的利率决议，市场也开始交易美联储流动性宽松预期。其次，两会后稳增长政策密集出台，市场当前主线集中在数字经济和中特估两个方向，短期内暂不会出现较大改变。总体上，短期内由于动力有限，预计指数仍将保持震荡行情，部分公司披露年报预告，市场可能提前布局相关个股，总体上市场仍是以稳增 长为主线，近期大盘相关板块可能会更偏稳健。

豆粕：

美国大豆价格呈现弱势震荡走势。受宏观经济不稳定影响，加上硅谷银行危机引发的担忧，美豆期货价格下跌至每蒲1500美分以下。巴西大豆收割进度加快，导致出口竞争加剧，限制了美豆价格的上涨空间。国内豆粕价格持续下跌，沿海区域油厂主流价格跌幅在70-110元/吨之间。各地现货基差均价也继续下调，沿海主要市场现货基差本周均价为270-410元/吨。本周全国主要油厂大豆、豆粕库存继续下降。进口大豆库存连续第五周下降，主要原因是本月大豆到港量偏少，油厂断豆或停机检修，开机量较低，导致大豆库存继续下滑，仍为今年以来最低水平。预计随着4月份巴西大豆大量到港，大豆库存有望攀升。国内豆粕库存连续四周增加的势头已结束，上周提货有所好转，但整体养殖利润较差，豆粕价格虽然下跌但性价比不高，消费动力不足，豆粕库存可能会攀升，现货价格可能会受到压力。整体国内目前还是维持相对宽松的供应格局，M05短期震荡偏弱运行，现货受国内需求拖累，下游补货积极性不足，现货下跌为主。短线现货走势偏弱，日内偏空交易为主。

油脂：

马棕BMD继续下跌，受全球经济衰退担忧压制，但马来西亚出口数据强劲，加上MPOB报告显示2月库存下降超预期，产地支撑较强。国内方面，进口利润倒挂严重，洗船较多，内贸补货活跃，各地基差均有上涨。截至本周四，国内24度棕榈油全国均价下跌至7843元/吨，较上周同期下跌345元/吨。全球经济衰退担忧情绪压制大宗商品走势，但马来强劲的出口数据形成小幅利多，加之MPOB报告显示2月库存下降超预期，产地支撑较强。国内方面，进口利润倒挂严重，近期洗船较多，内贸补货较为活跃，各地基差均有上涨。目前在震荡区间偏低位置运行，预计下跌空间有限，可尝试日内偏多交易。

软商品

棉花：

上周五美棉显著下跌，主力5月合约收低1.33美分报77.83美分/磅，周度下跌0.45%。从出口销售情况看，美国2022/23年度累计棉花销售量已经达到1087万包，低于去年的1366万包，为2015/16年度以来的最低水平。累计销售量相当于美国农业部年度出口目标的97%，而五年平均水平为95%。据棉花信息网发布的数据显示，截至2月底棉花工业库存为68.62万吨，环比增加9.3万吨，棉花工业库存已连续五个月上涨，目前已回归至正常水平。截至2月底纱线库存为18.55天，环比增加0.44天；坯布库存为34.76天，环比增加0.46天。从产成品库存情况来看，棉纱库存以及坯布库存本月出现微幅上调。操作上，郑棉主力跌破14000元/吨整数关口，将面临成本支撑，建议入多。观点供参考。

白糖：

上周五国际原糖收跌，主力5月合约跌0.09美分报20.67美分/磅，周度下跌2.32%。上周国际原油期货跌幅达到12%左右。国际原油下跌令乙醇燃料需求前景变差，意味着甘蔗加工厂很可能考虑将更多甘蔗用来生产糖而非乙醇。上周五印度糖厂协会表示，2022/23年度迄今，印度糖厂已生产2820万吨糖，同比下降1%。这意味着印度在本年度剩下时间里几乎不会有任何盈余来额外出口，国际原糖市场供应短期仍然紧张。国内白糖市场上周期现均跌，贸易环节库存压力有所释放，消费淡季补库偏慢。操作上，郑糖高估值，建议观望，企业可逢高套保。观点供参考。

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